Fondo de Maniobra y NOF (necesidades operativas de Fondos)

El fondo de maniobra es sabido por todos que consiste en la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente, sin embargo esto no es determinante para valorar la estructura del circulante, por ello proponemos desglosar activo y pasivo circulante en masas que nos ayuden a esta evaluación.

Ejemplo con un Fondo de Maniobra negativo

Diferenciaremos dos tipos de fondos: las necesidades operativas (color azul) y los fondos monetarios o financieros (color lila)

Las necesidades operativas (NOF), son las partidas que tienen relación directa con la producción o servicio que realiza la empresa, es decir : Existencias, Clientes y Proveedores.

Los otros fondos monetarios o financieros, son las partidas cuya finalidad deber ser asegurar que las NOF son atendidas, haciendo de colchón, es decir las que financian las partidas operativas, en este caso: Tesorería y Deudores (préstamos)

Podríamos prescindir de los fondos monetarios, pero NO podríamos prescindir de los fondos operativos, por lo tanto, las NOF (EXI + CLI – PRO) se erigen como una magnitud relevante para el estudio estático del equilibrio financiero a CP, porque nos dicen la necesidad mínima de FM que tiene la empresa en un momento dado.


La relación matemática entre ellos sería

Este desglose nos permite conocer cuales son las necesidades operativas de la empresa, y si los fondos financieros son suficientes. Una buena gestión buscará minimizar las necesidades operativas de fondos, buscando que sean adecuadas, es decir, sin exceso de existencias,  minimizando la cuenta de clientes, y con la mas optima relación con los proveedores.

Por último, el binomio que compone los fondos financieros, Tesorería-Deuda, será mas óptimo cuanto mas se acerque a un valor cero, esto significaría que la empresa tiene cubiertas sus necesidades a corto plazo y a su vez no tiene recursos ociosos, es decir no tiene exceso de tesorería. Excesos de recursos indicaría una mala gestión, puesto que existe un coste de oportunidad.

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